Résumé
Suite à la proposiotion de fusion de BHP Billiton, le groupe minier anglo-australien Rio Tinto refuse catégoriquement suggérant que Rio Tinto serait incapable de prendre les choses en mains. Un problème commun entre BHP Billiton et Rio Tinto reste la hausse des prix des matières premières alimentée par les pays émergents. La demande de ressources minières risque d'augmenter en 2008 et 2009.
Sa stratégie de défense vis-à-vis de ses concurrents se décompose en 3 étapes. Tout d'abord, Rio Tinto désire accroitre sa production à pret de 600 millions de tonnes annuelles de minerai de fer grace à ses nouveaux terrains d'exploitation en Australie occidentale et en Guinée. Ces décisions inquiètent fortement BHP Billiton de peur d'etre mis en situation de concurrence.
Ensuite, Rio Tinto compte également resserrer ses liens avec Alcan, sa dernière fusion. Les économies additionnelles engendrées par ces deux groupes sont non-négligeables.
Enfin, grace au projet de la Granja, Rio Tinto pourrait élever sa production à 500.000 tonnes de cuivre par an. Il compte aussi s'impliquer dans la production de diamant et de nickel. Rio Tinto a pour objectif d'accroitre ses actifs en dépensant pret de 9 milliards de dollars en 2009 en capital contre 2,4 milliards de dollars en 2007.
Ces mises en place ont pour conséquence la valorisation de Rio Tinto pour empecher une nouvelle tentative d'acquisition de Billiton. Elles ont pour but de rembourser la dette (40 milliards de dollars) lié à l'acquisition d'Alcan. Suite à la proposition de rachat des actions de Rio Tinto par BHP Billiton d'un montant de 30 milliards de dollars, Rio Tinto met en place un dispositif de défense en augmentant de 30% le dividende en 2007 et 20% pour 2008 et 2009.
Analyse
La stratégie de Rio Tinto consiste tout d'abord à attendre en 2008 et 2009 pour assister à une hausse de la demande en rressources minières et ainsi, Rio Tinto pourra acccroitre son profit (G1) d'où l'utilité de consacrer ses dépenses en capital (en achetant de nouveaux terrains d'exploitation,...) pour répondre au mieux à la demande. De plus, la fusion avec Alcan montre que Rio Tinto veut davantage s'investir dans le secteur minier. Suite à cela, BHP Billiton va etre placé en situation de concurrence et ne peut dès lors pas augmenter ses prix si BHP veut continuer à vendre.
Cette implication forte de Rio Tinto dans le secteur minier implique fortement les sidérurgistes car ils pensent que Rio Tinto pourrait prendre plus de parts de marché et donc dominer le secteur minier. Rio Tinto deviendrait un monopole et fixerait les prix à la hausse puisque la demande en ressources minières est inélastique (G.2)
Pour contrer une éventuelle tentative d'assaut de BHP Billiton, Rio Tinto augmente son dividende de 30% pour retenir ses actionnaires.
